2025年8月5日,經濟學家曹遠征接受《經濟觀察報》專訪,直面中國經濟的關鍵矛盾。作為中國宏觀經濟學會副會長、前中銀國際首席經濟學家,曹遠征曾深度參與國企改革與金融制度設計。
此次他聚焦“超大規(guī)模性”這一核心邏輯,揭示中國經濟的韌性密碼與轉型路徑。
核心觀點:穿透爭議的底層邏輯
1. “內卷”的本質:規(guī)模最大化驅動的增長模式
曹遠征指出,中國企業(yè)的“內卷”實則是規(guī)模效益策略的微觀體現(xiàn)。與西方追求利潤最大化不同,中國企業(yè)普遍選擇“薄利多銷+高杠桿”路徑:“比亞迪與特斯拉、小米與蘋果的區(qū)別,本質是經營目標的差異——中國企業(yè)以營業(yè)收入最大化為核心,通過規(guī)模攤薄成本,形成可持續(xù)現(xiàn)金流。”
國開聯(lián)研究中心:中國制造業(yè)平均利潤率長期低于5%,但工業(yè)增加值占GDP比重達33%(全球最高);企業(yè)負債率超70%,M2規(guī)模突破300萬億元,但未爆發(fā)系統(tǒng)性風險,因規(guī)模效應持續(xù)生成現(xiàn)金流。
2. 產能過剩爭議:先進產能的“被過剩化”悖論
針對歐美對中國新能源“產能過剩”的指責,曹遠征駁斥:“歐盟要求2035年停售燃油車,卻指責中國新能源汽車產能過剩,這是邏輯悖論。中國將減排成本轉化為產業(yè)紅利,而西方仍視其為負擔。”
國開聯(lián)研究中心:中國新能源車全球份額從2020年25%升至2025年65%,歐盟同期份額萎縮至18%;中國光伏組件成本十年下降90%,推動全球光伏平價上網。
3. 經濟挑戰(zhàn)核心:名義增長失速與需求錯配
曹遠征強調當前困境非典型通縮,而是結構性需求錯配:“GDP平減指數(shù)為負,名義增速低于實際增速,根源是居民70%收入用于發(fā)展型消費,但供給仍停留在傳統(tǒng)制造業(yè)。”
國開聯(lián)研究中心:恩格爾系數(shù)連續(xù)8年低于30%,教育、醫(yī)療、養(yǎng)老支出占比突破45%;房地產年開發(fā)量從17億㎡降至10億㎡,需避免“去產能過快引發(fā)債務塌方”。
4. 破局路徑:三階段系統(tǒng)性改革
曹遠征提出遞進方案:
穩(wěn)杠桿:12萬億財政化債計劃托底地方債務風險;
上軌道:通過“教育券”“保障房回購”激活2.8億農民工消費(戶籍城市化率48% vs 常住66%);
可持續(xù):城鄉(xiāng)一體化釋放潛力,“農民工市民化可使消費強度提升40%”。
5、2025年是經濟“水下?lián)Q擋”關鍵年
曹遠征預判,2025年是經濟“水下?lián)Q擋”關鍵年:“2025年后新動能增長將超越舊動能衰退。超大規(guī)模市場正從‘成本優(yōu)勢’轉向‘創(chuàng)新紅利’,核心是將2.8億人的潛在需求轉化為真實市場?!?/span>
前瞻指標:
? 新能源汽車滲透率超50%,數(shù)字經濟占GDP比重達42%;
? 財政支出結構轉向公共服務,教育、醫(yī)療投入年增速超10%。
從青海無線電廠的車間工人到國家經濟藍圖的設計者(1970-2025),曹遠征的55年職業(yè)生涯映射了中國經濟轉型的艱難跋涉。
他對“超大規(guī)模性”的詮釋,既是對“中國奇跡”的復盤,亦是對2.8億人現(xiàn)代化命題的破題——當世界質疑“產能過剩”時,中國正將發(fā)展成本轉化為全民共享的創(chuàng)新紅利。
附:曹遠征履歷
——改革進程的親歷者與設計師
學術背景:中國人民大學經濟學博士,德國達姆施塔特大學訪問學者;
政策實踐:
o 1990年代任國家體改委經濟體制改革研究院常務副院長,主導國企“撥改貸”轉型;
o 設計跨境人民幣結算框架,主持中銀香港等機構重組上市;
曹遠征主要語錄:
# 全球正進入美元高利率與全球高債務并存的‘雙高’階段,這是布雷頓森林體系解體后首次出現(xiàn)。
# 如果資產價格繼續(xù)塌陷,家庭資產負債表收縮,消費和投資都會進一步下墜,形成負反饋。
# 應盡快推出一攬子財政-貨幣協(xié)同方案,用‘時間換空間’,避免被動跟隨式加息。
# 1990 年代的日本告訴我們,資產負債表衰退一旦固化,失去的將不止十年。
@曹遠征
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